Aave, một trong những giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) hàng đầu, mới đây đã đưa ra đề xuất tích hợp quỹ BUIDL của BlackRock nhằm hỗ trợ neo giá stablecoin GHO và tạo thêm nguồn lợi tức mới cho người dùng. Đề xuất này hiện đang trong giai đoạn thảo luận và thu thập ý kiến từ cộng đồng Aave, nhằm nâng cao khả năng tích hợp Real World Asset (RWA) vào cơ chế neo giá của GHO.
Tích hợp quỹ BUIDL: Một bước tiến mới cho GHO
Đề xuất mới của Aave Labs nhằm mục đích tận dụng cơ chế GSM (GHO Stability Module) để duy trì tỷ giá 1:1 giữa GHO và USDC, tương tự như mô hình PSM (Peg Stability Module) của MakerDAO và DAI. Điểm khác biệt lớn ở đây là Aave Labs đề xuất phân bổ lượng USDC nhàn rỗi vào quỹ BUIDL của BlackRock, một quỹ token hóa có định giá 1 USD cho mỗi token BUIDL, nhằm tối ưu hóa lợi tức cho người dùng.
Quỹ BUIDL hiện đã thu hút được 500 triệu USD giá trị tài sản, trong đó có 100 triệu USDC được phân bổ riêng để đảm bảo thanh khoản cho quá trình rút tiền, tương thích với cơ chế GSM. Quỹ này đầu tư vào các tài sản an toàn như tiền mặt, trái phiếu chính phủ Mỹ và hợp đồng mua lại Repo, giúp tích lũy lợi tức hàng tháng và gửi trực tiếp vào ví của người nắm giữ dưới dạng token BUIDL mới.
Lợi ích và thách thức của đề xuất mới
Việc tích hợp quỹ BUIDL không chỉ giúp neo giá GHO mà còn tạo ra một nguồn lợi tức ổn định cho người dùng Aave. Thiết kế nguồn thanh khoản từ BUIDL cho phép quá trình in (mint) và hủy (burn) token BUIDL có thể diễn ra song song với các thao tác nạp rút USDC và GHO, đảm bảo tính thanh khoản và ổn định cho stablecoin GHO.
Động thái này của Aave Labs đến sau các cuộc thảo luận sôi nổi từ cộng đồng DeFi, đặc biệt là những ý kiến của Vitalik Buterin, nhà sáng lập Ethereum. Vitalik đã nêu ra quan điểm rằng các sản phẩm lending trong DeFi không tạo ra nguồn lợi tức thực sự, mà thay vào đó chỉ sử dụng đòn bẩy từ hoạt động giao dịch để tạo ra mức lãi suất cao. Đề xuất của Aave có thể được coi là một phản hồi trực tiếp đối với những lo ngại này, bằng cách kết hợp các tài sản truyền thống và an toàn hơn để tạo ra nguồn lợi tức thực.
So sánh Với MakerDAO
Trước Aave, MakerDAO cũng đã từng triển khai các chiến lược tương tự bằng cách tích hợp trái phiếu chính phủ Mỹ vào danh mục tài sản bảo chứng cho DAI. Chiến lược này đã mang lại thành công lớn cho MakerDAO nhờ vào mức lãi suất cao tại thời điểm đó. Tuy nhiên, với sự trở lại của thị trường giao dịch crypto, MakerDAO cũng đã cân nhắc việc chuyển hướng tài sản bảo chứng của mình sang các đồng crypto phổ biến hơn.
Với việc BlackRock quyết định lấn sân sang lĩnh vực tiền mã hóa, MakerDAO cũng đã lên kế hoạch triển khai 1 tỷ USD tài sản bảo chứng vào mảng RWA, một động thái thể hiện sự quan tâm ngày càng tăng đối với việc kết hợp các tài sản truyền thống với các sản phẩm tài chính phi tập trung.
XEM THÊM
