Trong một động thái được giới đầu tư crypto mong đợi từ lâu, Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) vừa chính thức tuyên bố hoạt động staking trên các blockchain Proof-of-Stake (PoS) không bị coi là giao dịch chứng khoán. Quyết định mang tính bước ngoặt này mở ra kỷ nguyên mới cho thị trường staking trị giá hàng tỷ USD, đồng thời xóa bỏ nỗi lo pháp lý từng đè nặng lên các sàn giao dịch và nhà đầu tư trong nhiều năm qua.
Tuyên bố đột phá bởi SEC
Theo văn bản chính thức từ Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp thuộc SEC: Staking không phải chứng khoán: Bao gồm cả staking trực tiếp và sử dụng dịch vụ staking của bên thứ ba
Áp dụng Howey Test: SEC khẳng định phần thưởng staking không đáp ứng đủ tiêu chí của “hợp đồng đầu tư”
3 hình thức được công nhận:
✓ Tự stake trực tiếp
✓ Stake thông qua nhà cung cấp dịch vụ (nhưng vẫn kiểm soát private key)
✓ Ủy thác hoàn toàn cho bên thứ ba stake hộ
“Đây là chiến thắng lớn cho toàn ngành công nghiệp crypto” – Hester Peirce, Ủy viên SEC được mệnh danh là “Crypto Mom” nhận định.
Bối cảnh pháp lý đầy biến động
Quyết định này đánh dấu sự thay đổi 180 độ trong cách tiếp cận của SEC:
Giai đoạn khắc nghiệt (2022-2024):
- 02/2023: SEC phạt Kraken 30 triệu USD và buộc dừng dịch vụ staking
- 06/2023: Coinbase bị kiện vì dịch vụ staking-as-a-service
- 09/2024: MetaMask bị điều tra về tính hợp pháp của staking
Bước ngoặt 2025:
✓ Tháng 3: SEC công nhận đào coin PoW không phải chứng khoán
✓ Tháng 7: Chính thức “bật đèn xanh” cho staking PoS
Tác động lớn đến thị trường
Với các sàn giao dịch:
- Coinbase, Kraken có thể mở lại dịch vụ staking tại Mỹ
- Các nền tảng như Lido, Rocket Pool mở rộng thị phần
Với nhà đầu tư:
- Giảm rủi ro pháp lý khi tham gia staking
- Mở đường cho các sản phẩm staking ETF hấp dẫn
Với các dự án blockchain:
- Ethereum, Solana, Cardano được hưởng lợi lớn
- Khuyến khích phát triển các giải pháp staking mới
Dù được cộng đồng crypto hoan nghênh, quyết định này vẫn vấp phải chỉ trích:
Quyết định của SEC không chỉ “cởi trói” cho ngành công nghiệp staking mà còn gửi đi thông điệp mạnh mẽ về xu hướng chấp nhận crypto tại Mỹ. Tuy nhiên, như lời cảnh báo từ các chuyên gia, nhà đầu tư vẫn cần tỉnh táo trước những rủi ro tiềm ẩn của hình thức sinh lời này.
XEM THÊM
