Ngày 6 tháng 9, công ty quản lý tài sản WisdomTree đã chính thức thông báo việc rút hồ sơ Ethereum Trust S-1 sau hơn ba năm kể từ khi nộp đơn ban đầu. Quyết định này được công bố qua hồ sơ gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), trong đó xác nhận rằng trong suốt thời gian đăng ký, không có chứng khoán nào được phát hành hoặc bán.
WisdomTree nộp hồ sơ 3 năm trước
Hồ sơ S-1 ban đầu được WisdomTree nộp vào ngày 27 tháng 5 năm 2021, với tham vọng niêm yết cổ phiếu Ether ETF trên Sàn giao dịch BZX của Chicago Board Options Exchange. Tuy nhiên, sau hơn ba năm chờ đợi và không đạt được những bước tiến mong muốn, WisdomTree đã quyết định ngừng theo đuổi kế hoạch này. Mặc dù vậy, công ty hy vọng rằng khoản phí đã trả cho SEC để nộp hồ sơ có thể được ghi nhận để sử dụng cho các dự án trong tương lai.
Động thái này đến trong bối cảnh các quỹ dựa trên tiền điện tử đang gặp nhiều thách thức. Trước đó cùng ngày, công ty quản lý tài sản VanEck cũng tuyên bố sẽ đóng cửa quỹ Ether ETF dựa trên hợp đồng tương lai của mình do nhu cầu từ thị trường không đạt kỳ vọng. Theo thông báo, VanEck cho biết họ đã đưa ra quyết định này sau khi xem xét các yếu tố như hiệu suất quỹ, tính thanh khoản, tài sản được quản lý, và sự quan tâm của nhà đầu tư.
Sự xuất hiện của ETF tiền điện tử giao ngay (spot ETF) đã làm thay đổi cục diện của thị trường. Đặc biệt, các spot ETF đang thu hút dòng tiền mạnh mẽ hơn, khiến các sản phẩm dựa trên hợp đồng tương lai dần trở nên mờ nhạt. Nate Geraci, chủ tịch The ETF Store — một công ty tư vấn đầu tư, từng dự đoán vào năm 2023 rằng các ETF dựa trên hợp đồng tương lai sẽ trở nên lỗi thời khi các spot ETF ngày càng thống trị thị trường.
Quyết định không phải ngẫu hứng
Theo Geraci, quyết định đóng cửa của VanEck không phải là điều bất ngờ. Ông còn cho rằng VanEck có thể đã coi quỹ Ethereum Strategy ETF (EFUT) của mình là một khoản chi phí tiếp thị trong nỗ lực cạnh tranh với các sản phẩm giao ngay. Ra mắt vào năm 2023, quỹ EFUT của VanEck chỉ quản lý được khoảng 21 triệu USD tài sản tính đến ngày 6 tháng 9, trong khi Ether ETF spot (ETHV) của VanEck, được ra mắt vào tháng 6, đã thu hút hơn 55 triệu USD tài sản được quản lý (AUM).
SEC đã cho phép các Ether ETF spot bắt đầu giao dịch tại Mỹ vào tháng 7 năm nay. Theo dữ liệu từ công ty nghiên cứu quỹ Morningstar, các Ether ETF spot hiện đang nắm giữ tổng cộng khoảng 6,5 tỷ USD tài sản được quản lý, so với chưa đến 170 triệu USD của các quỹ Ether ETF dựa trên hợp đồng tương lai. Điều này thể hiện rõ sự chênh lệch lớn về dòng tiền giữa hai loại sản phẩm này.
Trong tháng 7, các nhà phát hành đã tung ra tổng cộng chín Ether ETF spot, và quỹ lớn nhất hiện nay là Grayscale Ethereum Trust (ETHE), với tổng số tài sản quản lý gần 4,2 tỷ USD. Sự áp đảo của các spot ETF đã đẩy các sản phẩm dựa trên hợp đồng tương lai vào thế khó, khiến các quỹ như của VanEck phải dừng hoạt động.
Với quyết định mới nhất từ WisdomTree, thị trường ETF dựa trên hợp đồng tương lai lại tiếp tục mất đi một đối thủ quan trọng. Sự thay đổi này cho thấy các nhà quản lý tài sản đang dần điều chỉnh chiến lược của mình để thích ứng với nhu cầu thay đổi của thị trường và sự nổi lên của các spot ETF trong lĩnh vực tiền điện tử.
Trong tương lai gần, các spot ETF được dự đoán sẽ tiếp tục chiếm lĩnh thị trường, đặc biệt khi ngày càng nhiều nhà đầu tư tỏ ra hứng thú với tính thanh khoản và lợi nhuận tiềm năng từ các sản phẩm này. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến các quỹ dựa trên hợp đồng tương lai mà còn có thể thúc đẩy sự cạnh tranh gay gắt giữa các nhà phát hành quỹ, khi họ phải tìm ra những cách tiếp cận sáng tạo và khác biệt để thu hút dòng tiền đầu tư.
